Selon l’orientation économique des bassins de vie mise au point par l’INSEE, les Combrailles se distinguent par une activité agro-alimentaire très au-dessus des moyennes nationale et régionale, et par également une activité industrielle importante pour un secteur rural.

Activité traditionnelle, l’agriculture constitue, encore aujourd’hui, l’épine dorsale du tissu social et humain du Pays des Combrailles. Même si beaucoup d’exploitations ont disparu durant les dernières décennies, l’agriculture des Combrailles reste au cœur de l’activité économique. Elle a façonné les paysages de ce pays de bocages et de prairies. Elle a su trouver sa propre identité, loin de l’intensification et du productivisme, notamment avec un développement de la production fermière avec la création de la marque territoriale TERROIR des COMBRAILLES.
80 % des exploitants pratiquent une activité principale d’élevage, le Nord des Combrailles est orienté vers l’élevage bovin allaitant, le Sud des Combrailles est marqué par la production laitière, les grandes cultures sont présentes à l’est, autour de Combronde. La surface agricole utilisée de 120 000 hectares avec les deux tiers toujours en herbe,
2 666 exploitations agricoles en 2000,4 835 actifs agricoles (population agricole familiale et salariée), 3 357 unités de travail agricoles, des exploitations de 45 hectares en moyenne.
48 300 vaches allaitantes, 19 400 vaches laitières.
Une exploitation sur cinq travaille sous signes de qualité. 7 % des exploitations vendent directement leurs produits aux consommateurs, 37 exploitations offrent une prestation d’hébergement et de restauration.
Sur la base d'une activité originelle principalement agricole et minière, les Combrailles ont progressivement vu émerger un tissu d'entreprises relativement riche, principalement autour de 4 domaines d'activités : l’agroalimentaire, le bois, les industries lourdes et les entreprises artisanales et commerciales.
Ainsi, plusieurs groupes internationaux (Aciéries Aubert et Duval – Rockwool) cohabitent avec de nombreuses PME et PMI contribuant ainsi au développement local (commerçants, artisans, services de proximité). De plus, une filière bois active et en plein essor constitue une composante majeure de l’économie des Combrailles.
Les ressources en eau et une agriculture de qualité sont à l'origine de l'émergence d'une véritable filière agro-alimentaire en Combrailles.
Eau, fromages et produits laitiers, charcuterie et confiture sont des exemples de produits simples et sains fabriqués en Combrailles et exportés dans le monde entier.
De plus, près de 90 % du territoire est classé en zone montagne permettant ainsi de bénéficier du label « Montagne ». La société Polette (136 salariés), un des premiers salaisonniers de France, installé à Teilhède, bénéficie de ce classement.
Le Pays des Combrailles se situe à la croisée de deux régions extrêmement boisées : l’Auvergne et le Limousin.
Près de 25 % du territoire, soit quelques 45 000 ha, est occupé par la forêt.Cette ressource a contribué au développement d'une vingtaine d’entreprises de 1ère transformation du bois, avec un essor important des entreprises de charpente ossature bois.
Un pôle bois est en émergence dans le Sud des Combrailles à proximité des diffuseurs autoroutiers, avec l’implantation de la plus grosse unité française de granulés bois (80 000 tonnes) sur la communauté de communes du Sioulet Chavanon.
Les industries employant plusieurs centaines de personnes se sont également développées dans les Combrailles. Elles sont concentrées sur les 2 bassins d'emplois principaux : Saint Eloy-les-Mines et Les Ancizes/Saint Georges-de-Mons.
Parallèlement aux grandes entreprises indiquées, de multiples PME-PMI sont réparties sur les Combrailles, dans des domaines aussi variés que le recyclage industriel, le transport ou le commerce.
Les PME et PMI des Combrailles sont complétées par un tissu d'entreprises artisanales dense et bien réparti sur le territoire. En effet, on dénombre sur les communes des Combrailles plus de 900 entreprises artisanales. Elles sont les garantes du maintien de la population et de la qualité de la vie en Combrailles.